全球資產配置（全球資產配置（全彩））

內容提要

隨著中國GDP位居世界第二，國內高凈值投資者的數(shù)量與資產都創(chuàng)出歷史新高。海外資產投資自2016年開始蓬勃發(fā)展，并且海外資產必將在國內投資者的資產配置中占據一席之地。但是目前在中國無論是機構投資者還是個人投資者都缺乏全球資產配置實踐經驗，《全球資產配置（全彩）》中的全球頂級資產配置組合的詳細介紹對于中國投資者具有重要的借鑒意義。

根據風險承受能力的不同，不同的投資者需要不同的資產配置策略，《全球資產配置（全彩）》將各種卓越的資產配置組合及長期業(yè)績展示給讀者，幫助讀者建立自己的資產配置投資組合。

《全球資產配置（全彩）》適合所有機構及個人投資者閱讀。

目錄

第 1 章 股票、債券與國債的歷史 1

第 2 章 基準投資組合：60/40 17

第 3 章 資產類別的構成 25

第 4 章 風險均衡與全天候投資組合 39

第 5 章 恒定資產配置投資組合 49

第 6 章 全球市場投資組合 53

第 7 章 羅伯 · 阿諾特的投資組合 59

第 8 章 麥嘉華的投資組合 63

第 9 章 捐贈基金的投資組合，斯文森、埃爾 · 埃利安、常春藤 . 67

第 10 章 沃倫 · 巴菲特資產配置組合 73

第 11 章 資產配置策略比較 77

第 12 章 實施（ETF，手續(xù)費，稅費，顧問） 85

第 13 章 總結 93

附錄 A 常見問題解答 97

附錄 B 托比亞斯（Tobias）投資組合 103

附錄 C 塔木德（Talmud）投資組合 107

附錄 D “7-12”投資組合 111

附錄 E 威廉 · 伯恩斯坦投資組合 115

附錄 F 拉里 · 格羅德羅投資組合 119

作者簡介

麥嘉華先生（Mr. Faber），是坎布里亞投資公司（Cambria Investment Management, LP）的聯(lián)合創(chuàng)始人與首席投資官。麥嘉華先生是Cambria ETF系列的基金經理，以及合格投資者獨立賬戶與私人基金的投資顧問。

譯者簡介

鄭志勇(Ariszheng)，運籌學與控制論碩士 北京合晶睿智執(zhí)行合伙人，集思錄副總裁。先后就職于中國銀河證券、銀華基金、方正富邦基金，從事金融產品研究與設計工作。專注于產品設計、量化投資、Matlab相關領域的研究。尤其對于各種結構化產品、分級基金產品有著深入的研究，同時也編著或翻譯了多本專著，包括：《分級基金與投資策略》、《資產配置投資實踐》、《金融數(shù)量分析：基于MATLAB編程》等。

前言

譯者序

什么是有效的資產配置呢？即將風險控制在可承受范圍內，追求投資收益的最大化。在資本市場中，因為投資者承擔了風險、理論上就應該獲取收益，而且時間越長，這個收益的確定性越高。因此要獲取高的風險收益，必須堅持長期投資。但是進行長期投資一定能獲得高收益嗎？這就必須通過資產配置將投資組合風險控制在投資者可以承受的范圍內。

對于個人投資者而言，投資組合的風險就是最大回撤，例如投資者可以承受的最大虧損率為 10%，這個 10% 就是投資者的心理防線，如果跌幅超過 10%，投資者心里便會忐忑不安，無法堅持繼續(xù)持有，

所以必須通過資產配置的方法控制各類資產權重，以控制投資組合的最大回撤，才能有助于投資者的長期投資。

根據風險承受能力的不同，不同的投資者需要不同的資產配置策略，本書將各種卓越的資產配置組合及長期業(yè)績展示給讀者，幫助讀者建立自己的資產配置投資組合。^[1]