交割簡(jiǎn)介

實(shí)物交割

期貨合約的買賣雙方于合約到期時(shí)，根據(jù)交易所制訂的規(guī)則和程序，通過期貨合約標(biāo)的物的所有權(quán)轉(zhuǎn)移，將到期未平倉(cāng)合約進(jìn)行了結(jié)的行為。商品期貨交易一般采用實(shí)物交割的方式。

現(xiàn)金交割

到期末平倉(cāng)期貨合約進(jìn)行交割時(shí)，用結(jié)算價(jià)格來計(jì)算未平倉(cāng)合約的盈虧，以現(xiàn)金支付的方式最終了結(jié)期貨合約的交割方式。這種交割方式主要用于金融期貨等期貨標(biāo)的物無法進(jìn)行實(shí)物交割的期貨合約，如股票指數(shù)期貨合約等。近年，國(guó)外一些交易所也探索將現(xiàn)金交割的方式用于商品期貨。我國(guó)商品期貨市場(chǎng)不允許進(jìn)行現(xiàn)金交割。

主要概念

白銀期貨交割與白銀T+D和天通銀不同，有明確的交割日期，而其他兩個(gè)品種則沒有交割時(shí)間限制，可無限期地延期交割，白銀期貨交割實(shí)物較難。因?yàn)榘足y期貨實(shí)物交割時(shí)需要支付高企的費(fèi)用，包括手續(xù)費(fèi)、出庫(kù)費(fèi)，過期未取還需要倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)、如果不到交割庫(kù)取貨的話還有運(yùn)付費(fèi)，而廣州只有兩個(gè)交割庫(kù)。

“因此需要白銀實(shí)物的企業(yè)也不會(huì)選擇白銀期貨?！碧越鹨渍J(rèn)為，因?yàn)槠髽I(yè)會(huì)更傾向去到華通鉑銀交易市場(chǎng)交易?！八园足y期貨主要還是用于套期保值，與白銀T+D的功能相似，存在交割難的問題?！?/p>

白銀期貨交割也未具備完備的基礎(chǔ)。進(jìn)行實(shí)物交割的基礎(chǔ)是擁有交割庫(kù)，一般設(shè)置在銀行內(nèi)，例如現(xiàn)在黃金T+D的交割已經(jīng)比較完備，實(shí)物交割一般能在第二天取到貨，但現(xiàn)在白銀期貨由于有一個(gè)固定交割時(shí)間點(diǎn)，不能馬上取得現(xiàn)貨，加上現(xiàn)在缺少現(xiàn)貨商，也就是商業(yè)銀行的參與，白銀期貨的交割或會(huì)出現(xiàn)時(shí)間長(zhǎng)的問題。

目前黃金期貨的交易量也不大，因此在交割上，參與的商業(yè)銀行沒有超過10家，而黃金T+D則有20多家銀行參與其中。推出白銀現(xiàn)貨主要是用于指導(dǎo)現(xiàn)貨價(jià)格和發(fā)現(xiàn)價(jià)格的，并不太適用于普通投資者投資，因?yàn)檫@種交易風(fēng)險(xiǎn)大，而且投資者也不太熟悉交易規(guī)則。